Меню раздела

Влияние финансовых рисков и денежных потоков на стоимость компании. Метод стохастических факторов риска для анализа стоимости компании. (Бакалавриат). (Магистратура). Монография

код 567645
Автор(ы): Жуков П.Е.
Год издания: 2020 г.
ISBN: 978-5-4365-4746-6
Дисциплина: Финансы
Издательство: Русайнс
Страниц: 184
Внешний вид: Обложка
Вид издания: Монография
Оптовая цена: 590 руб.
Цена в ЭБС: 1000 руб.
Монография посвящена основному вопросу современного финансового менеджмента - как формируется стоимость компании? Для того, чтобы приблизить теорию к реальности, ключевым является вопрос о том, как формируются рациональные ожидания инвестора.
Предлагается различать три основные формы гипотезы о рациональных ожиданиях инвесторов – сильную, на которой основаны классические финансовые теории (САРМ, ССАРМ, ММ); среднюю — на ней, при некоторых допущениях, основаны ICAPM, APT, факторные методы и слабую, на которой основан авторский метод стохастических факторов риска (SRF).
Сильная форма рациональности предполагает предсказуемость денежных потоков и рисков, а также стоимости актива на любой период времени и неизменность этих прогнозов. Эта форма рациональности, в определенной мере, применима к безрисковым инструментам, например, к облигациям развитых государств и некоторых других наиболее надежных эмитентов. Средняя предполагает предсказуемость денежных потоков и рисков в пределах инвестиционного горизонта. Эта форма в какой-то мере применима к инвестиционным проектам. Слабая означает,
что инвесторы постоянно пересматривают свои прогнозы денежных потоков и рисков. Эта форма применима ко всем рискованным активам, включая акции.
В монографии предлагается новый метод стохастических факторов риска SRF для анализа стоимости компании и управления стоимостью компании, основанный на рациональности инвесторов в слабой форме. Метод использует концепцию стохастических ставок дисконтирования и результаты Дж. Кохрейна. В основе метода лежит разделение свободных денежных потоков компании на два проекта – базовый проект поддержания бизнеса с нулевой скоростью роста и проекта роста. Проводится эмпирический анализ изменяющихся оценок риска и скорости роста компании на основе анализа стохастических факторов для анализа стоимости нефтяных компаний и для ведущих компаний цифровой экономики.
Влияние финансовых рисков и денежных потоков на стоимость компании. Метод стохастических факторов риска для анализа стоимости компании. (Бакалавриат). (Магистратура). Монография / Жуков П.Е. - Москва: Русайнс, 2020. - 184 с.

Финансы. Финансовый менеджмент